Que faire avec les titres d'Empire, de la Great-West et d'Uni-Sélect? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.

Empire (EMP.A, 21,29$): le plan semble déjà dans le prix

Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".

La société mère des IGA et Sobeys annonce un plan de restructuration qui devrait lui faire épargner 500 M$ sur l'horizon 2019. Elle veut notamment revoir son modèle décentralisé par régions et lui donner une structure nationale. Le but est de simplifier les opérations et réduire l'effectif.

Michael Van Aelst croit que malgré le risque d'exécution, l'objectif est atteignable, les activités d'Empire étant à faible marge et à coûts élevés. Il s'attend à ce qu'environ 30% des économies obtenues soient réinvesties en mise en marché, technologie et programmes de marketing, le reste allant aux bénéfices.

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L'analyste fait en conséquence passer son anticipation de bénéfice 2017 de 0,67$ à 0,66$ par action, celle 2018 de 0,78$ à 0,89$ par action et celle 2019 de 0,93$ à 1,34$ par action.

Il croit qu'à court terme le risque de recul du titre est faible, mais estime que pour les trois prochaines années, la majeure partie des économies espérées sont déjà prises en compte par le marché.

C'est pourquoi il maintient la recommandation.

La cible grimpe de 17$ à 22$.