Que faire avec les titres de Embraer, Osisko et Home Depot? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Embraer (ERJ, 21,39$ US) : la journée des investisseurs donne des ailes au titre
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
La société vient de tenir sa journée des investisseurs et le titre s’est envolé de près de 7%.
Turan Quettawala estime que l’enthousiasme s’explique par les commentaires de la direction sur une hausse éventuelle des marges bénéficiaires. Il précise que la rentabilité plutôt que l’extension de produits est ce qui préoccupe le nouveau président de l’entreprise et que la chose a été très clairement énoncée.
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L’analyste explique que la direction a indiqué que sa marge au bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) devrait augmenter en 2017 avec le retranchement de 200 M$ US de coûts. Il souligne que, à long terme, la marge de l’avionneur brésilien devrait passer de 6,3% à 11-13% à la faveur d’une diminution des coûts, d’une discipline sur les prix et de revenus de services plus élevés.
Monsieur Quettawala reconnaît que le titre est en hausse de 25% sur ses récents bas, mais il précise qu’à 7 fois le BAIIA à venir, le multiple est en ligne avec sa moyenne à long terme. À son avis, il y a de l’espace à la fois pour une expansion du multiple et du bénéfice alors que les marges s’amélioreront.
La cible est à 27$ US.
