Groupe NFI (NFI, 9,39 $) : Nova Bus quitte le marché américain

Le Groupe NFI devrait profiter du retrait de Nova Bus du marché américain des autobus de transport collectif, estime Banque Nationale Marchés financiers.

Nova Bus a récemment indiqué qu’elle avait l’intention de cesser toute production d’autobus aux États-Unis d’ici 2025 pour concentrer ses activités à ses installations québécoises de Saint-Eustache et de Saint-François-du-Lac. Cette annonce suit celle de sa filiale Prevost, qui avait pris la même décision il y a un an pour concentrer ses activités vers le marché canadien.

L’analyste Cameron Doerksen estime qu’il s’agit là d’une nouvelle fort positive pour NFI. Comme les contrats pour les autobus de transport collectif doivent avoir 70% de contenu américain, la fermeture de son usine de Plattsburgh signifie pratiquement qu’elle ne soumissionnera plus pour des contrats aux États-Unis. Nova Bus s’est historiquement maintenue au troisième rang en termes de parts de marché en Amérique du Nord (20%) avant la pandémie, avec NFI en tête de liste (40%). L’entreprise québécoise avait plusieurs contrats importants chez nos voisins du Sud, notamment avec la Metropolitain Transportation Authority de New York et la Chicago Transit Authority.

Avec cette sortie de Nova Bus, NFI compétitionnera dorénavant principalement avec son compétiteur Gillig pour les contrats américains, note Cameron Doerksen.

L’analyste adresse également la rumeur persistante que Nova Bus ne soit plus dans les plans de Volvo et qu’elle soit donc sujette à une vente. Il croit qu’avec son retrait du marché américain et le fait qu’elle ait des produits comparables, elle n’est plus une cible d’acquisition ou de fusion de choix pour NFI.

La Banque Nationale estime que NFI est bien placée pour augmenter de manière significative son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) au cours des prochaines années. Elle maintient sa prévision de surperformance du titre face à son secteur d’activités ainsi que son cours cible de 12 $.