Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "surperformance".
Jacob Bout note que le projet de loi 74 a maintenant été adopté et que la loi permet désormais au gouvernement de régler hors cour pour des accusations criminelles portées contre des entités corporatives.
Il souligne que SNC-Lavalin devra prouver qu'elle a amélioré sa gouvernance de manière à éviter que les fautes commises se répètent dans l'avenir, ce qui, à ses yeux, ne devrait pas causer de difficulté. Elle devra ensuite payer un montant forfaitaire à titre de règlement qu'il évalue entre 200 et 500 M$.
L'analyste rappelle qu'il est prévu que l'affaire soit entendue par les tribunaux en octobre, ce qui veut dire qu'un règlement devrait normalement intervenir avant cette date.
M. Bout estime que le titre se négocie actuellement à un escompte non mérité. Selon ses calculs, les activités d'ingénierie-construction s'échangent à 7,3 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) anticipé pour 2019 alors que les sociétés de conception sont en moyenne à 10 fois et celles d'ingénierie-construction à 8,1 fois.
La cible est maintenue à 68$.
