BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Fadi Chamoun indique que l’entreprise a rapporté de fortes commandes à son troisième trimestre 2014, à la fois dans l’aviation commerciale et les activités militaires.
Il note que la direction s’attend à une amélioration des marges (BAII) dans le secteur de l’aviation. Celles-ci devraient monter dans la haute fourchette à deux chiffres (actuellement dans la basse fourchette) à la fin de l’exercice fiscal.
L’analyste estime que malgré la récente performance, à 17,6 fois le bénéfice attendu, le titre lui apparaît attrayant. Il note que les comparables se négocient à une prime de 5%.
Monsieur Chamoun précise en outre que les sociétés aéronautiques se sont historiquement négociées à une prime pouvant atteindre 20% par rapport au marché en général. La prime actuelle de 7% ne devrait pas, à son avis, dissuader les investisseurs.
L’anticipation de bénéfice 2014 (mars) est à 0,69$ par action. Celle 2015 est à 0,81$.
La cible est haussée de 13,50$ à 15$.
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