Dollarama (DOL, 84,00$): retour prochain de l'augmentation des marges 

La direction de Dollarama a indiqué, à l’occasion du dévoilement de ses résultats pour son troisième trimestre de 2023, qu’elle s’attend à une reprise de la croissance de ses marges pour l’exercice fiscal 2024.

Dollarama a présenté de solides résultats pour son troisième trimestre, estime la firme Stilef GMP. L’augmentation des ventes de 1,8% en magasins comparables suggère une montée des dépenses discrétionnaires en provenance du portefeuille des Canadiens, indique l’analyste Martin Landry. Un fait qui n’est pas surprenant, ajoute-t-il, parce que tout le monde cherche à obtenir plus de valeur pour son argent en ces temps de forte inflation, et qu’ils profitent de l’offre intéressante de l’entreprise.

Les commentaires de la direction sur la croissance des marges sont rassurants, plaide Martin Landry, à cause de la pression récente sur les biens de consommation. Les investisseurs ont récompensé Dollarama avec une valorisation qui représente un fort multiple qui découle d’une excellente exécution, un profil de risque bas, une bonne liquidité des actions ainsi que la faible présence d’entreprise à forte valorisation au pays.

Par contre, le titre a grimpé de 33% depuis le début de l’année, une surperformance significative face à l’indice S&P/TSX, qui lui a baissé de 5,89%. Dollarama pourrait ainsi servir de source de capitaux pour une rotation sectorielle en 2023, prévient l’analyste. L’analyste ne croit pas qu’il y ait de risque à court terme, mais plus l’année avancera, plus les chances que cela survienne augmenteront.

Stilef GMP s’attend à une croissance du bénéfice par action de 12% au quatrième trimestre, et augmente son cours cible de 88,59$ à 94$ pour refléter la meilleure visibilité de l’exercice fiscal 2024.