Stingray (RAY.A, 5,90$): le numérique, c'est fantastique
Canaccord Genuity affirme être particulièrement encouragée par la performance de Stingray dans le segment numérique en communication extérieure, qui fait des merveilles pour l’entreprise.
Les résultats du troisième trimestre de 2023 de Stingay présentent des bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) au-delà des attentes de Canaccord Genuity (montant record de 34,5 M$, souligne l’entreprise), notamment en raison d’initiatives de restructurations amorcées au cours des deux dernières années.
L’analyste Matthew Lee souligne également que Stingray a augmenté son nombre d’abonnés aux services VSDA de 45 000 (contre 22 000 prévus par Canaccord), ce que la place pour atteindre les 900 000 abonnés au cours de la prochaine année.
La direction de l’entreprise a indiqué avoir comme objectif d’atteindre un BAIIA de 80 M$ pour le segment Diffusion et musique pour entreprises d’ici la fin de l’exercice financier 2024, une surprise positive pour Canaccord qui relève ses propres prévisions de BAIIA.
Pour le troisième trimestre, Matthew Lee remarque que Stingray a présenté des ventes publicitaires de 14 M$, largement au-delà des 3 M$ rapportés au troisième trimestre précédent. Si une partie de cette performance s’explique par la force saisonnière, il croit que la plus grande partie de cette amélioration provient de la capacité du segment numérique en communication extérieure et de sa croissance de partenariats dans le commerce de détail.
La direction estime la capacité publicitaire à 500 M$, ce qui accorde beaucoup d’erre d’aller à l’entreprise, souligne l’analyste. Il s’attend à ce que la publicité continue de croître à un rythme de 20% pour l’exercice financier 2024, avec un potentiel de croissance de plus de 10% pour l’exercice financier de 2025. Les marges de BAIIA du segment numérique en communication extérieure est d’environ 40%, ce qui propulse la rentabilité du segment Diffusion et musique pour entreprises.
Canaccord Genuity maintient sa recommandation d’achat et relève son cours cible du titre de Stingray de 7,50$ à 8$.
