Intact Corporation financière (IFC, 197,32$): un titre défensif à conserver
Banque Royale Marchés des capitaux estime que les qualités de titre défensif d’Intact Corporation financière en fait un titre à conserver en cette période économique incertaine.
L’analyste Geoffrey Kwan remarque qu’Intact a présenté de très bons résultats à son quatrième trimestre. Le bénéfice par action s’est retrouvé loin au-delà des prévisions, atteignant 3,34$. La Royale avait prévu 2,58$ et le consensus du marché se trouvait à 3,03$. Ce résultat est largement dû, estime-t-il, à un taux de taxes plus bas que prévu.
Du côté du secteur de l’automobile, le ratio d’assurance pour véhicules des individus s’est arrêté à 95,8% (+2,8 points par rapport au trimestre précédent), ce qui représente un très bon résultat étant donné la variabilité saisonnière du secteur, estime l’analyste.
Il faudra toutefois surveiller la capacité d’augmentation des tarifs d’Intact. Si l’annonce récente du gel de tarifs en Alberta pour 2023 est loin d’être idéale, l’entreprise avait déjà mis en place une hausse de 5% à la fin de 2022. Elle a également reçu l’approbation pour pouvoir faire croître les tarifs en Ontario, et elle prévoit que l’industrie sera en mesure d’augmenter les primes d’environ 5% en 2023.
Geoffrey Kwan affirme qu’Intact est en mesure de régler les problèmes qui l’affectent et que, même si le titre pouvait ne pas faire aussi bonne figure que dans un scénario de reprise des marchés, il la perçoit encore comme un titre essentiel à posséder en raison des fondamentaux positifs de l’entreprise et du secteur en général, sa forte feuille de route de croissance et de profitabilité, de ses catalyseurs potentiels, de ses caractéristiques défensives ainsi que sa valorisation raisonnable.
La Banque Royale conserve sa prévision de surperformance du titre face à son secteur d’activité tout comme son cours cible à 231$.
