Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 2,40$ par action, comparativement à une attente maison de 2,36$ et un consensus à 2,32$.
Mario Mendonca indique que le résultat comprend cependant un renversement de provision équivalent à 0,07$ par action. En excluant ce renversement, le résultat aurait plutôt été de 2,33$ par action.
L’analyste note que l’institution hausse son dividende trimestriel pour un septième trimestre consécutif, mais que la direction précise que cette hausse en continue pourrait être terminée. Il estime qu’un environnement de crédit plus incertain justifie la pause.
Monsieur Mendonca croit que l’exposition de la banque au secteur des pétroles et gaz pourrait amener des pertes élevées dans l’avenir. Il ajoute que le titre, qui se négociait à un escompte de 12% par rapport aux comparables en début d’année, n’affiche plus qu’un escompte de 4%.
L’anticipation de bénéfice 2016 est maintenue à 9,58$ par action, celle 2017 est abaissée de 9,92$ à 9,86$.
Le dividende offre un rendement de 4,7%.
La cible est à 100$.
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