Que faire avec les titres de Québecor, Air Canada et BCE? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Québecor (QBR.B, 27,96 $): une réévaluation potentielle sans les journaux
Avec 97 % de son bénéfice d’exploitation provenant de Vidéotron, Québecor devrait être éventuellement réévaluée à la hausse en Bourse comme une entreprise de télécommunications, croit Maher Yaghi, de Desjardins Marché des capitaux.
Cette réévaluation pourrait toutefois prendre du temps, puisque les investisseurs se soucient des coûts d’un éventuel déploiement national de son service sans-fil, dit pour sa part Dvai Ghose, de Canaccord Genuity.
La trajectoire de Québecor en Bourse dépendra notamment de ce que la société fera du capital excédentaire de 515 M$ tiré de la vente successive des hebdomadaires régionaux, de Nurun et de Sun Media, depuis dix mois.
Québecor peut garder ses munitions pour son éventuel déploiement sans-fil, ou racheter la part de 26 % de la Caisse de dépôt et placement du Québec dans Québecor Media, fermer le capital de Groupe TVA ou réduire sa dette élevée de 4,5 milliards de dollars.
M. Ghose précise que Québecor et Vidéotron ont des échéances de dettes totalisant 269 M$, en 2015.
«Les dirigeants de Québecor réagissent bien à la menace compétitive de Bell Fibe en améliorant les marges au lieu de chercher à augmenter sa part de marché à grands frais», croit M. Yaghi, qui en recommande l’achat.
L’évaluation de Québecor est inférieure à celle de ses semblables, en fonction de son bénéfice d’exploitation. Cet escompte devrait se dissiper à mesure que son recentrage lui procure plus de flux de trésorerie.
Il hausse son cours-cible de 29 à 30,50 $.
Air Canada (AC.B, 8,09 $): une entente historique avec les pilotes