CIBC (CM, 110,32$) : peut-on récupérer les parts de marché perdues du côté des prêts hypothécaires?
Les résultats du 4e trimestre de la Banque canadienne impériale de commerce (CIBC), dévoilés jeudi matin, ont plu à l’analyste Doug Young, de Desjardins.
«Les flux de trésorerie, le bénéfice par action et le bénéfice avant impôts et provisions sont tous supérieurs à nos prévisions et les prévisions de l’équipe de direction sont constructives», écrit-il.
M. Young soutient que deux grandes questions demeurent. La CIBC peut-elle inverser la tendance et récupérer les parts de marché perdues du côté des prêts hypothécaires? Et qu’arrive-t-il avec la vente de la participation majoritaire de la division FirstCaribbean International Bank (FCIB), qui opère dans les Caraïbes?
La CIBC a d’ailleurs encaissé une charge de dépréciation liée à la participation donnant le contrôle dans FCIB. La direction n’a pas fait de mise à jour à propos de la vente planifiée de cette division, mise sur la glace en raison «d’incertitudes et de difficultés».
La banque a aussi dévalué son portefeuille de prêts immobiliers de 114 millions de dollars. «Dans l’immobilier, l’équipe de direction dit être en mesure de récupérer ses parts de marché avec le temps», dit M. Young.
L’analyste réitère sa recommandation de «conserver» le titre et relève son cours cible sur un an à 116$, lui qui était auparavant de 112$.
