(Photo: LesAffaires.com)
Que faire avec les titres de Banque TD, CIBC et WSP Global? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque TD (TD, 70,67$) : défis de croissance à l’horizon
La Banque TD a dévoilé des résultats supérieurs aux prévisions des analystes au quatrième trimestre, mais les défis de croissance qui pointent à l’horizon et l’évaluation actuelle du titre poussent Gabriel Dechaine, analyste à la Banque Nationale, sur les lignes de côté.
Ce dernier note que les services bancaires de détail ont progressé au Canada, mais régressé aux États-Unis. Il ajoute que les services bancaires personnels et commerciaux ont reculé respectivement de 9% au Canada et de 17% aux États-Unis avant le calcul des impôts et des provisions.
«Pour être justes, nous voyons des défis de croissance similaires à ceux d’autres banques canadiennes. Toutefois, lorsque l’on considère l’évaluation élevée du titre de la Banque TD, les comparaisons deviennent moins intéressantes», écrit M. Dechaine.
L’analyste soutient que le ratio de fonds propres de catégorie 1 de 13,1% est le principal atout de la Banque TD. «Malheureusement, dans un marché de faible croissance des prêts et de restrictions imposées par le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) ciblant les rachats d’actions et les augmentations de dividendes, une hausse du rendement des capitaux propres venant d’un déploiement de capital est peu probable», dit-il.
La TD pourrait bien sûr réaliser une ou plusieurs acquisitions, car elles n’ont pas été interdites, mais il est difficile d’en évaluer le potentiel en ce moment.
Gabriel Dechaine avait une recommandation de «surperformance» et un cours cible sur un an de 73$ sur le titre de la Banque TD. Sa recommandation est abaissée à «performance égale au secteur» et son cours cible sur un an recule à 71$.
