Que faire avec les titres de la Banque Nationale, de la Banque Laurentienne et de Torstar? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Banque Nationale (NA, 62,26$): bons résultats, mais le regard est sur les prêts personnels et commerciaux
Banque Scotia renouvelle une recommandation "performance de secteur".
Au premier trimestre, l'institution rapporte un bénéfice de 1,48$ par action (en hausse de 11% sur l'année dernière), comparativement à une attente maison à 1,43$ et un consensus à 1,42$.
Sumit Malhotra note qu'encore une fois, les résultats sont solides pour les activités reliés aux marchés financiers. Il souligne qu'ils montrent aussi une bonne tendance sur plusieurs autres repères (10% de croissance des revenus, une qualité du crédit stable, un ratio CET 1 à 11,24%).
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L'analyste estime cependant que le facteur à surveiller de plus près à court terme se trouve dans la croissance des prêts personnels et commerciaux. Des changements stratégiques dans ce créneau font en sorte que la croissance a ralenti autour des 4%, ce qui place la Nationale dans la basse fourchette du secteur.
M. Malhotra hausse de 2% ses anticipations de bénéfice et note que le titre se négocie actuellement à 9,9 fois son anticipation 2019, un escompte de 8% sur la moyenne du secteur. Dans le contexte de la décélération dans la division des prêts personnels et commerciaux et de la plus importante exposition de la banque aux marchés financiers, il juge le titre raisonnablement évalué.
Le dividende est à 2,48$ par action (3,9%).
La cible est maintenue à 69$.
