SNC-Lavalin (SNC, 46,82$) : une grosse acquisition en 2014 pèserait sur son titre
Au cours des prochains mois, l’action de SNC-Lavalin devrait voguer vers 50 $ parce que les investisseurs récompenseront la valeur que générera l’entrée potentielle en Bourse d’AltaLink au printemps, suivi de la vente d’une part de l’autoroute 407, près de Toronto, en 2014 et 2015.
Par contre, si SNC-Lavalin redéploie ses liquidités dans l’achat d’une grosse proie dans le domaine pétrolier, son action pourrait souffrir en Bourse des risques inhérents à toute grosse transaction, fait valoir Sara O’Brien, de RBC Marchés des capitaux.
« Même si la stratégie est la bonne à long terme, pour tripler ou quadrupler la masse critique de sa division pétrolière, les investisseurs y verront certainement de grands risques, surtout compte tenu des prix élevés (9 à 11 fois les bénéfices d’exploitation) que les acquéreurs ont payé dans les transactions récentes », note Mme O’Brien.
Ces nouveaux risques pèseront sur la valeur de SNC-Lavalin en Bourse jusqu’à ce que la société démontre la rentabilité de la transaction envisagée, dit-elle.
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