TransCanada (TRP, 42,15$) : un peu faible
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,52$ par action, comparativement à 0,55$ l’an dernier, à une attente maison à 0,54$, et à un consensus à 0,53$.
Paul Lechem indique que les résultats ont notamment souffert d’une plus faible demande en raison d’une météo plus chaude qu’à l’habitude, et de décisions réglementaires qui ont diminué le rendement accordé pour l’exploitation des pipelines.
L’analyste ramène sa prévision de bénéfice 2012 de 2,46$ par action à 2,38$. Il introduit une prévision 2013 à 2,46$.
À son avis, les données fondamentales n’ont pas changé. Les yeux demeurent braqués sur la décision du gouvernement américain de permettre ou non le prolongement du pipeline Keystone aux États-Unis. Monsieur Lechem s’attend à une décision au premier trimestre 2013 et à une entrée en service au début 2015.
Le dividende anticipé pour 2012 est à 1,76$ par action (4,2%).
La cible est à 46$.