Dorel (DII.B, 33,24$) : expansion géographique
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « performance de secteur ».
La société annonce l’acquisition d’une participation de 70% dans les sociétés d’Amérique latine Brand Group (Panama) et Baby Universe (Colombie). Le 30% restant est partagé entre les propriétaires actuels des entités et la famille Sitnisky, avec qui Dorel est déjà en partenariat au Chili et au Pérou.
Leon Aghazarian note que les deux firmes ont des ventes de 14 M$ et que l’acquisition sera immédiatement accréditive au bénéfice. Il ajoute que les transactions suivent l’acquisition d’un intérêt de 70% dans Silfa (Chili et Pérou) en novembre 2011 et illustrent la volonté de l’entreprise de prendre une expansion géographique.
L’analyste s’attend à ce que d’autres acquisitions de sociétés oeuvrant dans les produits juvéniles aient lieu à l’extérieur de l’Amérique du nord, dans des marchés qui sont perçus comme ayant un fort potentiel de croissance.
L’anticipation de bénéfice 2012 est à 3,14$ par action, celle 2013 est à 3,78$.
La cible est haussée de 30 à 33$.