Dollarama (DOL, 60,13$) : incursion indirecte en Amérique centrale
Banque Scotia réitère une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle a conclu une entente de partage d’expertise commerciale et d’approvisionnement de huit ans avec Dollar City. La chaîne de 15 établissements cherche à étendre ses activités en Amérique centrale, en Colombie, au Pérou et en Équateur.
Patricia Baker note que l’entente n’implique aucune responsabilité opérationnelle et procure la possibilité d’acquérir un intérêt majoritaire dans sept ans.
Bien que Dollarama continue de focaliser sur le Canada pour son expansion, l’analyste estime que la convention permet à l’entreprise d’explorer de nouveaux marchés avec un risque minimal. Elle note que la société a une forte expertise en sous-traitance pour ses approvisionnements et qu’elle pourra acquérir plus d’échelle encore.
Madame Baker soutient que l’Amérique latine est un marché sous-développé et mal desservi par les magasins à 1$.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 2,95$ par action, celle 2014 est à 3,34$.
La cible est à 67$.