Que faire avec les titres d’Embraer, Dollarama et Canam? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Embraer (ERJ, 33,21$ US) : aperçu meilleur que ce qui était anticipé
Drexel Hamilton renouvelle une recommandation d’achat.
La direction de l’avionneur brésilien vient de faire connaître au marché son aperçu pour l’année à venir.
Peter Skibitski note que la cadence de production des avions commerciaux est un peu plus élevée que ce qu’il anticipait et que celle de 2014 pourrait être encore plus élevée. Les fenêtres de livraison 2013 sont presque toutes occupées et celles pour 2014 sont aux deux tiers/trois quarts vendues. Il estime qu’une seule vente de 20 appareils viendrait totalement remplir la production projetée.
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L’analyste note que la direction continue d’avoir confiance dans le marché américain pour l’acquisition de gros porteurs. Les sociétés aériennes continuent en effet d’augmenter les liaisons avec de plus gros porteurs (76 passagers et plus). C’est exactement le marché ciblé par Embraer.
Dans les avions d’affaires, l’entreprise s’attend à une hausse d’au moins 14% des commandes de gros avions, et ce avant la mise en service du nouvel appareil Legacy 500 en 2014.
Monsieur Skibitski hausse son anticipation de bénéfice 2013 de 0,20$ par action, à 2,66$ US.
La cible grimpe de 34$ US, à 37$ US.
Dollarama (DOL, 60,13$) : incursion indirecte en Amérique centrale
Banque Scotia réitère une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle a conclu une entente de partage d’expertise commerciale et d’approvisionnement de huit ans avec Dollar City. La chaîne de 15 établissements cherche à étendre ses activités en Amérique centrale, en Colombie, au Pérou et en Équateur.
Patricia Baker note que l’entente n’implique aucune responsabilité opérationnelle et procure la possibilité d’acquérir un intérêt majoritaire dans sept ans.
Bien que Dollarama continue de focaliser sur le Canada pour son expansion, l’analyste estime que la convention permet à l’entreprise d’explorer de nouveaux marchés avec un risque minimal. Elle note que la société a une forte expertise en sous-traitance pour ses approvisionnements et qu’elle pourra acquérir plus d’échelle encore.
Madame Baker soutient que l’Amérique latine est un marché sous-développé et mal desservi par les magasins à 1$.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 2,95$ par action, celle 2014 est à 3,34$.
La cible est à 67$.
Canam (CAM, 6,62$) : vente d’une participation chinoise
Valeurs mobilières GMP renouvelle une recommandation d’achat.
Le fabricant de poutrelles et tabliers métalliques annonce la vente pour 13,5 M$ US de sa participation de 49% dans l’entreprise chinoise United Steel Structures Limited.
Justin Wu indique que la vente est faîte aux deux actionnaires chinois majoritaires. Il précise que Canam est engagée dans une opération de délestage de ses actifs périphériques et que l’annonce s’inscrit dans cette stratégie.
Il voit positivement la vente en ce que les intérêts épargnés seront supérieurs à la contribution de la filiale chinoise (0,01$ à 0,02$ par action).
Avec un titre qui se négocie sous sa valeur aux livres, l’analyste estime que le risque à la baisse est faible.
La cible est à 7,50$.