Canadian Tire (CTC.A, 60,75$) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi du titre avec une recommandation « surperformance ».
Vishal Shreedhar indique que l’acquisition en cours de Forzani procure à la société une nouvelle plateforme de croissance et crée une franchise d’équipements de sports dominante qui devrait l’isoler d’une concurrence croissante.
L’analyste estime que l’arrivée de Target au Canada est un événement négatif, mais gérable. Il note que le titre de Canadian Tire a retraité de 5$ depuis l’annonce de Target au début 2011. Un recul qui, aux multiples actuels, signifie une érosion des ventes de 360 M$ en 2015, ce qui lui apparaît élevé.
La prévision de bénéfice 2011 est à 5,40$ par action, celle 2012 à 5,90$.
La cible est à 73$.