Que faire avec les titres de Canadien Pacifique, Green Mountain et Canadian Tire? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Canadien Pacifique (CP, 59,36$) : regagner des clients
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Jacob Bout indique que lors de la journée des investisseurs, la direction a beaucoup insisté sur sa volonté d’améliorer son efficacité et ses performances opérationnelles dans les 3 à 4 prochaines années.
Elle entend notamment couper dans ses coûts, diminuer sa consommation de carburant, et améliorer l’état de son réseau ferroviaire.
L’analyste note que le principal risque à la stratégie de CP réside dans sa capacité à récupérer la clientèle perdue au cours de l’hiver et du printemps. Elle a alors dû faire face à des conditions de neige et des inondations qui l’ont forcé à interrompre ses activités et aiguillé sa clientèle vers d’autres transporteurs (ferroviaires et routiers).
La volonté de la direction d’avoir des opérations plus efficaces pourrait lui aliéner quelques expéditeurs alors que ses clients ont besoin d’un horaire strict et moins flexible. M. Bout souligne notamment que le CN déploie des programmes qui sont davantage orientés vers le service à la clientèle.
La prévision de bénéfice 2011 est à 3,25$ par action, celle 2012 à 4,72$.
La cible 12-18 mois est à 68$.
Green Mountain (GMCR, 76,01$ US) : le café Dunkin’Donut regarde bien
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Scott Van Winkle s’est récemment rendu dans les Dunkin’Donuts du Maine pour voir comment se déroulaient les ventes de café de la chaîne de restauration en « single cups ». Les K-cups sont offertes en paquet de 14 pour 11,99$ US.
L’analyste indique que les établissements visités rapportent de fortes ventes. Il note qu’à compter de juillet la distribution du café devrait être étendue à la Nouvelle-Angleterre pour un lancement au début août.
M. Winkle estime qu’à 32 fois le bénéfice de l’an prochain (en excluant l’amortissement), le prix de l’action reflète la forte croissance de la société et sa position dominante sur le marché.
Il applique un multiple de 30 à son attente de bénéfice 2013 (3,06$ US par action) et obtient une cible à 97$ US.
Canadian Tire (CTC.A, 60,75$) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi du titre avec une recommandation « surperformance ».
Vishal Shreedhar indique que l’acquisition en cours de Forzani procure à la société une nouvelle plateforme de croissance et crée une franchise d’équipements de sports dominante qui devrait l’isoler d’une concurrence croissante.
L’analyste estime que l’arrivée de Target au Canada est un événement négatif, mais gérable. Il note que le titre de Canadian Tire a retraité de 5$ depuis l’annonce de Target au début 2011. Un recul qui, aux multiples actuels, signifie une érosion des ventes de 360 M$ en 2015, ce qui lui apparaît élevé.
La prévision de bénéfice 2011 est à 5,40$ par action, celle 2012 à 5,90$.
La cible est à 73$.