Groupe ADF (DRX, 1,69$) : conforme aux attentes
Stonecap Securities réitère une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,03$ par action, comparativement à 0,06$ l’an dernier, et à un consensus et une attente maison à 0,03$.
Chris Blake indique que les projets en cours génèrent une plus faible marge bénéficiaire. Il note que le carnet de commandes se situe à 62 M$, soit 12 mois de travail, 7% sous celui de l’an dernier.
L’analyste attend un bénéfice par action de 0,13$ en 2012 (exercice en cours) et 0,15$ pour 2013. Il note qu’à 3 fois le BAIIA anticipé pour 2013, le titre se négocie à un multiple 55% sous la moyenne des pairs, et 45% sous sa moyenne historique.
La cible est à 2,25$.