Pas étonnant que les Bourses mondiales aient connu un mouvement de repli à la fin de juillet et au début d’août, les investisseurs professionnels l’ont provoqué en remaniant leur portefeuille, en prévision d’une telle correction.
En un mot, ils « sont « le marché.
C’est ce que révèle le sondage mensuel de 224 gestionnaires mondiaux de portefeuille conduit par Bank of America Merrill Lynch, du 1er au 7 août dernier.
Ces portefeuillistes ont augmenté leurs liquidités les portant à 5,1 % de leur portefeuille, par rapport à une répartition 4,5 % un mois plus tôt.
Quelque 27 % d’entre eux ont aussi plus d’encaisse que de coutume dans leur portefeuille, comparativement à 12 %, un mois plus tôt. Dans les deux cas, il s’agit des fortes proportions depuis juin 2012.
Seulement 44 % des pros sondés surpondéraient les actions au début d’août, une chute de 17 points par rapport au mois de juillet.
De plus, 30 % des pros disaient s’être protégés contre une chute potentielle des marchés, soit la plus forte proportion depuis octobre 2008.
« Le niveau d’encaisse est un signal contraire d’achat. Les transactions pour se protéger d’une baisse militent aussi pour un rebond des actifs financiers », indique Michael Harnett, stratège en chef de Bank of America Merrill Lynch.
Les pros misent aussi sur une appréciation du dollar américain et se réfugient aussi dans les titres à plus grande capitalisation.
Des inquiétudes plutôt que des risques