Apeurés, les investisseurs vendent une multitude de titres ce qui crée de belles opportunités d'achats dans les marchés émergents, selon Paul Mesburis, gestionnaire de portefeuille senior chez Excel Investments.

Alors que les marchés développés continuent de se battre contre l'endettement, les marchés émergents ont évité d'avoir ce genre de problème, rappelle-t-il : « Cette situation a amené beaucoup d'investisseurs à vendre des titres sans discrimination, ce qui crée une belle opportunité de tomber sur des titres des marchés émergents à rabais! »

Dans les marchés émergents, les profits des entreprises demeurent forts et attrayants en raison de leurs perspectives de croissances, selon Paul Mesburis. Par exemple, sur le marché brésilien des actions on négocie des titres à un prix s'élevant à près de 8,5 fois les bénéfices prévus. L'occasion est belle puisque, rappelle le gestionnaire, c'est un niveau relativement bas.

Selon Paul Mesburis, les troubles actuels ne sont pas un signe démontrant que l'économie américaine ou européenne est en récession. C'est plutôt l'apogée de la crise de la confiance : « C'est la fin de la crédibilité des politiques et des politiciens. On ne croit plus en la capacité des politiques à soutenir la reprise économique américaine. »

Excel prévoit que les politiciens devront rétablir leur crédibilité pour que l'économie puisse reprendre le chemin de la croissance. Un bon moyen de le faire sera probablement de mettre sur pied un nouveau programme d'assouplissement quantitatif à Washington.