Les titres comprennent notamment Coup de Pouce, Vero Magazine, Décormag ainsi que 51 % d'Elle Canada et Elle Québec.
«Étant donné l'important chevauchement entre les titres de TVA et de TC, les synergies sont significatives», note Drew McReynolds, de RBC Marchés des Capitaux. TVA prévoit doubler de 7 à 14 M$ le bénéfice d'exploitation des magazines acquis.
Vision Globale : des mérites discutables, disent les analystes
L'achat de Vision Globale pour 118 M$ plaît beaucoup moins, parce que la location d'équipements et de services cinématographiques est instable et fournit peu de synergies à Groupe TVA, indique Stephen Takacsy, gestionnaire chez Gestion d'actifs Lester. «Le montant de 118 M$ représente les deux tiers de sa valeur boursière totale.»
De plus, TVA paie le prix fort : un multiple de 7,9 fois le bénéfice d'exploitation de 15 M$ de Vision Globale, tandis que ses propres actions valent 5 fois le sien, estime Robert Bek, de Marchés mondiaux CIBC.
