Banque Laurentienne (Tor.,LB, 47,13$): les acquisitions offrent du potentiel
À court terme, l’intégration du fournisseur de services fiduciaires aux courtiers et conseillers financiers MRS et l’acquisition de la Fiducie AGF pèsent sur la rentabilité de la Banque Laurentienne, mais pourraient valoir au fil du temps un multiple d’évaluation supérieur, estime Michael Goldberg, de Valeurs mobilières Desjardins.
« Stratégiquement, ces nouvelles activités de fiduciaires diminueront la dépendance disproportionnée de ses activités bancaires traditionnelles par rapport aux autres banques. Les investisseurs voudront toutefois voir des preuves de leur contribution avant de payer pour la transformation de la banque », explique M. Goldberg.
Il maintient son cours-cible de 55 $, soit un gain potentiel de 20 %.
La banque régionale a dépassé les attentes au troisième trimestre grâce à la bonne performance de ses activités de prêts commerciaux et aux particuliers, mais le niveau modeste de provisions pour prêts douteux n’est pas durable, aux yeux de Jason Bilodeau, de TD Valeurs mobilières.
L’analyste recommande de conserver le titre, car il a perdu sa valeur d’aubaine. Il se négocie à un multiple de 1,1 fois sa valeur comptable, après avoir surpassé les actions des autres banques de 8 % depuis trois mois.
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