Exfo (EXF, EXFO, 5,85$ CAN, 5,81$ US) : bons résultats, mais…
Banque Nationale Groupe financier réitère une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,08$ par action comparativement à une attente maison de 0,07$. Les résultats excluent ceux de la division Sciences de la vie et industrielle, qui fait l’objet d’un désinvestissement.
Kris Thompson indique que les activités principales d’Exfo (tests de mesure optique) fonctionnent à fort régime. La direction s’attend d’ailleurs à ce que ces activités affichent une croissance des revenus de 25% sur la période 2010-2012.
L’analyste note cependant que la marge bénéficiaire de ces activités est moins importante que celle de la division mise en vente et que la compagnie devra investir davantage en R&D.
Même si à long terme il considère la décision stratégiquement positive, sa prévision de bénéfices pour l’exercice 2012 n’est que de 0,01$ supérieure à celle de 2011.
Bien qu’il s’attende à une hausse du titre à la faveur des derniers résultats, M. Thompson ne surpondérerait pas au-delà des 6$.
La cible est à 7$ US.
