Le parcours de croissance remarquable qu’ont suivi les deux transporteurs ferroviaires du pays, le Canadien National(Tor., CNR) et le Canadien Pacifique(Tor., CP), a baissé de régime ces derniers mois, en raison de conditions de marché défavorables.

Le CN va présenter ses résultats du deuxième trimestre lundi 20 juillet , et le CP le lendemain.

Plusieurs analystes ont récemment révisé à la baisse leurs prévisions de bénéfices et leurs cibles pour les titres des deux sociétés.

Benoit Poirier, de Desjardins marchés des capitaux, est un de ceux-là. Il a fait passer sa prévision de profit du deuxième trimestre pour le CN, de 1,08$ à 1,03$ par action. Il a aussi abaissé celle du CP, de 2,67$ à 2,43$ par action.

Ces révisions sont attribuables à une diminution des volumes de marchandises transportées dans plusieurs marchés, dont ceux du grain, du charbon et du pétrole brut.

L’analyste anticipait par exemple une réduction de 1,1% du volume de marchandises transportées au deuxième trimestre par rapport à l’an dernier, mais selon les plus récentes données, le recul a plutôt été de 7,3%. Les expéditions de charbon, qui représentent environ 7% des revenus totaux du CN, auraient reculé de 24,1% au cours des trois derniers mois. Du côté du CP, c’est la chute des volumes de grains qui heurteront surtout ses résultats.

L’analyste de Desjardins anticipe que les conditions de marché demeureront défavorables au troisième trimestre.

Il avait ainsi réduit ses cibles pour les titres des deux sociétés dans une analyse publiée le 13 juillet. Celle du CN était passée de 89$ à 83$, et celle du CP, de 263$ à 236$.

Ces titres sont tombés de leur piédestal en 2015, après plusieurs années de forte performance. Le CN et le CP affichent en effet des replis respectifs de 2,8% et de 8,4% depuis le début de l’année.

Valeant propulsée par les acquisitions et un redressement