Richard Lord, pdg de Quincaillerie Richelieu [Photo : Gilles Delisle]
Quincaillerie Richelieu (Tor., RCH, 34,40 $) redevient un achat, estime Anthony Zicha, de Banque Scotia, après avoir organisé une série de rencontres avec des investisseurs.
Pourquoi changer de recette quand elle est si satisfaisante ? Le distributeur de quincaillerie architecturale conserve la stratégie qui lui a si bien servi, ces dernières années.
Les dirigeants de Richelieu ont répété qu’ils visaient une croissance interne de 3 à 6 %, plus rapide aux États-Unis, que la société complétera avec d’autres acquisitions au sud de la frontière.
« Ce plan de match est tout à fait réaliste compte tenu que 50 % des produits qu’offre Richelieu sont exclusifs ou sont des produits de marque maison », indique l’analyste Anthony Zicha.
L’entreprise est aussi bien placée pour bénéficier de la reprise du marché résidentiel aux États-Unis et de la pénétration accrue de ses produits chez le détaillant Lowe’s.
En revanche, ce sera un défi de dégager une marge d’exploitation de plus de 13 %, note M. Zicha, maintenant que les États-Unis lui procurent 20 % de ses revenus.
La plus grande diversité de ses produits et la part croissante des ventes réalisées auprès de détaillants feront plafonner ses marges, à moins d’un rebond plus marqué des dépenses de rénovation.
Priorité : acquisitions
