Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,44$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 1,42$.
Doug Young note qu’à la fois les activités canadiennes et internationales se sont bien comportées. Il précise que les provisions pour pertes ont été marginalement plus élevées que ce qu’il anticipait. À 10,1%, le ratio de capitalisation est aussi plus faible que son anticipation (10,4%), mais il estime qu’il demeure à un niveau confortable.
L’analyste souligne que l’élément catalyseur pour la Scotia réside dans ses activités internationales et que celles-ci semblent en voie de réussir leur revirement.
Monsieur Young note que le titre a «sous-performé» depuis deux ans et que ses multiples pourraient prendre de l’expansion si l’éaln actuel se poursuit à l’international. Il souligne cependant que la banque n’est pas immunisée contre le marché du pétrole et gaz et que quelques incidents de crédits pourraient se présenter au cours de la prochaine année.
Le dividende est à 5,1%.
La cible est à 65$.
