Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Au premier trimestre, la société spécialisée dans les lignes d’électricité rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 4,6 M$, comparativement à une attente maison à 3,6 M$ et un consensus à 4,2 M$.
Pierre Lacroix indique que les résultats sont légèrement supérieurs à ses attentes, principalement en raison de meilleurs volumes au Canada et d’une devise canadienne plus faible.
L’analyste indique que, s’ils peuvent être maintenus, les bénéfices d’une récente restructuration devraient permettre d’ajouter au momentum dans les prochains trimestres. Il note cependant que la flexibilité du bilan demeure limitée et que les flux de trésorerie ne font pas surface rapidement. La situation limite la capacité de CVTech à poursuivre une stratégie d’acquisitions.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 0,04$ à 0,05$ par action, celle 2015 est maintenue à 0,07$.
La cible est à 1$.
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