Cenovus (CVE, 21,78 $): une occasion d’achat à court terme des plus attrayantes parmi les pétrolières canadiennes selon l’analyste de la Banque Royale

Depuis la mi-octobre, la pétrolière de Calgary a certes été une des mal-aimées du secteur, le cours de l’action passant de 29$ à 20$ avant d’amorcer une reprise la semaine dernière.

Greg Pardy, analyste chez RBC Marchés des capitaux, n’en maintient pas moins une approche très constructive envers le titre qu’il considère survendu actuellement. Il base son approche sur la qualité de son équipe de direction, un bilan financier renforcé, une bonne discipline dans l’utilisation du capital, et une probable hausse des retours de capital vers les actionnaires à l’horizon.

Pour l’analyste, l’année 2024 de Cenocus sera axée sur l’exécution, ce qui se traduira par une appréciation relative du cours de l’action. En conséquence, il maintient sa recommandation de «surperformance», ainsi que son cours cible de 28$ pour les 12 prochains mois.

Le recul du titre depuis l’automne comparé à ceux des autres titres du secteur crée une occasion d’achat irrésistible, selon lui. Une récente discussion avec Jon McKenzie, le président de Cenovus, lui laisse croire que les résultats opérationnels et financiers vont s’améliorer à un bon rythme en 2024.

L’atteinte de l’objectif quant au plancher de la dette nette fixé à 4 milliards de dollars (G$) pourrait être un élément catalyseur en 2024, selon l’analyste. Cet objectif est une priorité pour la direction, selon lui. Les prix actuels du pétrole, s’ils se maintiennent, devraient permettre à Cenovus d’atteindre l’objectif durant la 2e moitié de l’année, estime la direction. Celle-ci pourra alors distribuer 100% de ses flux de trésorerie libre trimestriel à ses actionnaires, rappelle l’analyste.