BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
La société annonce un refinancement de 1,25 G$ US, qui inclut une hypothèque sur le terrain de son immeuble phare Saks, à New York. Le financement sera utilisé pour repayer un emprunt de 1,2 G$ US et devrait permettre d’économiser 5 M$ en intérêts par année.
Wayne Hood indique que l’élément le plus important de la nouvelle réside dans l’évaluation conférée à l’immeuble de la cinquième avenue, qui, à 4,1 G$ CAN, est nettement supérieure au 1 G$ CAN qu’il lui accordait.
Il note que la direction de l’entreprise estime que la valeur de l’immeuble est moins de la moitié de l’ensemble de son parc immobilier, ce qui, selon l’analyste, confère une valeur de 8,3 G$ CAN à ce parc immobilier. À titre de comparaison, la capitalisation boursière de Hudson Bay est actuellement de 3,9 G$.
Monsieur Hood dit cependant maintenir la recommandation étant donné l’absence d’une forte tendance du côté des activités détail de la société.
L’anticipation de bénéfice pour 2014 est à 0,33$ par action, celle de 2015 est à 0,86$.
La cible est haussée de 21$ à 24$.
