Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".
Au deuxième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,30$ par action, comparativement à une attente maison à 1,27$ et un consensus à 1,26$.
Mario Mendonca estime que les résultats sont conformes aux attentes, principalement parce que les gains sur les marchés sont élevés.
L'analyste indique que sa recommandation reflète le fait que la Nationale est focalisée sur son marché intérieur, n'a pas autant d'avantages d'échelle que les autres banques, a une plus forte exposition au comportement des marchés financiers, est exposée à la fluctuation des écarts de taux de la province et a une qualité de bénéfices plus faible.
Il souligne que le titre se négocie actuellement à un escompte de 13% sur les pairs alors que la moyenne cinq ans est de 12%.
Le dividende offre un rendement de 4,3%.
La cible est à 59$.
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