Banque Scotia réitère une recommandation «performance de secteur».
Au troisième trimestre, le détaillant d’alcool de l’Ouest rapporte un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 11,5 M$, comparativement à une attente maison à 13,2 M$ et un consensus à 13,8 M$.
George Doumet indique que les ventes des succursales aux États-Unis ont été conformes aux attentes (+1%), mais que celles au Canada ont reculé de 0,9% (attente maison à +1%, contre + 2,6% au dernier trimestre).
L’analyste souligne que les ventes dans les zones urbaines d’Edmonton et Calgary continuent d’augmenter, mais qu’elles reculent dans le nord de l’Alberta.
Il souligne que si la tendance se poursuit, la société pourrait devoir revoir à la baisse ses plans de déploiement du capital (rénovations, nouvelles constructions, etc.) afin d’être en mesure de continuer à honorer son dividende.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée à 0,57$ par action, celle 2016 à 0,48$ et celle 2017 à 0,60$.
Le dividende est à 1,08$ par action (9,9%).
La cible est abaissée de 15$ à 10$.
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