Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,69$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,75$ et un consensus à 0,78$ US.
Rod Lache indique que l’écart s’explique par une plus faible production de motos, qui s’explique à son tour par une plus faible demande. Il explique que l’incertitude quant à la demande rend difficile l’évaluation de la société en ce que chaque moto supplémentaire génère une marge bénéficiaire brute de 50%.
L’analyste dit demeurer préoccupé par la force du dollar américain, qui nuit aux ventes, à la fois sur le marché intérieur et international. Il estime aussi que les concurrents deviennent de plus en plus innovateurs.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 3,95$ US par action à 3,60$, celle 2016 passe de 4,20$ à 4$ US.
La cible est à 48$ US.
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