Que faire avec les titres de Tesla, Yahoo! et Harley-Davidson? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Tesla (TSLA, 213,03$ US) : le magazine Consumer Reports aime moins
Barclays Capital renouvelle une recommandation «sous-pondérer».
Le titre est sous pression alors que le magazine américain Consumer Reports vient de retirer sa recommandation d’achat sur le modèle Tesla S. Le véhicule est retiré de la liste à la suite de sondages auprès de 1400 propriétaires de Tesla S abonnés de la publication. On y rapporte notamment des difficultés de moteur et d’équipements de charge.
Brian Johnson indique que le développement est une autre illustration de comment la route pour une production de masse de véhicules électriques sera longue pour Tesla. Il ajoute que l’affaire génère des interrogations quant aux réserves financières qu’a pu prendre la société pour honorer ses garanties. Si celles-ci sont insuffisantes, les marges bénéficiaires seront diminuées.
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L’analyste estime que l’entreprise devrait lancer un nouveau, Tesla X, au début de 2017. Bien qu’il comporte des améliorations sur le modèle S, il s’attend à ce que de nouvelles difficultés surviennent et que le culte qui entoure le titre de la société soit mis à l’épreuve.
La cible est à 180$ US.
Yahoo! (YHOO, 32,83$ US) : aperçu décevants et spin off retardé
Cantor Fitzgerald réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,15$ US par action, somme toute conforme au consensus.
Youssef Squali indique cependant que la direction s’attend à un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) se situant dans une fourchette 160-200 M$ US pour le quatrième trimestre, alors que le consensus est à 277,7 M$ US.
Il ajoute que l’essaimage de la participation de la société dans Alibaba sera vraisemblablement retardé au début de l’année 2016 alors qu’il n’est toujours pas clair s’il pourra se produire sans impôt.
L’analyste indique que trois ans après être arrivée aux commandes, Marissa Mayer n’a toujours pas réussi à renverser le déclin des activités principales de Yahoo!.
Il estime cependant que le cours du titre reflète actuellement le pire des scénarios : à peu près aucune valeur n’est accordée aux activités principales et le marché assume que l’essaimage de la participation dans Alibaba sera pleinement imposé.
La cible est abaissée de 45$ à 44$ US.
Harley Davidson (HOG, 48,25$ US) : résultats décevants
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,69$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,75$ et un consensus à 0,78$ US.
Rod Lache indique que l’écart s’explique par une plus faible production de motos, qui s’explique à son tour par une plus faible demande. Il explique que l’incertitude quant à la demande rend difficile l’évaluation de la société en ce que chaque moto supplémentaire génère une marge bénéficiaire brute de 50%.
L’analyste dit demeurer préoccupé par la force du dollar américain, qui nuit aux ventes, à la fois sur le marché intérieur et international. Il estime aussi que les concurrents deviennent de plus en plus innovateurs.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 3,95$ US par action à 3,60$, celle 2016 passe de 4,20$ à 4$ US.
La cible est à 48$ US.
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