Cantor Fitzgerald réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,15$ US par action, somme toute conforme au consensus.
Youssef Squali indique cependant que la direction s’attend à un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) se situant dans une fourchette 160-200 M$ US pour le quatrième trimestre, alors que le consensus est à 277,7 M$ US.
Il ajoute que l’essaimage de la participation de la société dans Alibaba sera vraisemblablement retardé au début de l’année 2016 alors qu’il n’est toujours pas clair s’il pourra se produire sans impôt.
L’analyste indique que trois ans après être arrivée aux commandes, Marissa Mayer n’a toujours pas réussi à renverser le déclin des activités principales de Yahoo!.
Il estime cependant que le cours du titre reflète actuellement le pire des scénarios : à peu près aucune valeur n’est accordée aux activités principales et le marché assume que l’essaimage de la participation dans Alibaba sera pleinement imposé.
La cible est abaissée de 45$ à 44$ US.
