Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "surperformance", mais abaisse sa cible.
Mark Petrie note que les résultats des derniers trois mois marquent un quatrième trimestre consécutif où le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est en recul.
Il précise que la direction explique la situation par un marché difficile avec des concurrents irrationnels dans certaines géographies, canaux ou catégories, un prix des commodités généralement défavorable, et plusieurs pressions sur les coûts.
L'analyste indique que les conditions ne semblent pas près de revenir aux sommets déjà connus. Il croit que chacun des facteurs négatifs diminuera dans les prochains trimestres, mais réduit ses prévisions pour adopter une approche plus prudente sur la force du redressement.
L'anticipation de bénéfice 2019 passe de 1,96$ à 1,80$ par action, celle 2020 de 2,35$ à 2,22$.
La cible 12-18 mois est abaissée de 50$ à 47$.
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