Dollarama (DOL, 85$) : somme toute conforme aux attentes
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,87$ par action, comparativement à une attente maison à 0,86$, et un consensus à 0,88$.
Neil Linsdell indique que les revenus ont été légèrement inférieurs aux anticipations, mais que la rentabilité a été meilleure. Il note que la direction s’attend toujours à l’ouverture d’au moins 85 nouveaux magasins dans l’année, ce qui veut dire que 23 devraient arriver dans le quatrième trimestre.
L’analyste dit s’attendre à l’ouverture d’un autre 75-80 établissements l’an prochain et à un nouvel effort de réduction des coûts. Il anticipe une croissance significative pour les années à venir, en soulignant qu’après 8 à 10 ans de croissance à venir au Canada, la société pourra prendre de l’expansion en Amérique du sud avec Dollar City.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 3,47$ par action, celle 2015 est à 4,01$ et celle 2016 à 4,54$.
La cible est à 90$.
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