Québecor (QBR.B, 26,97$) : d’autres ventes d’hebdo à venir?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
La société annonce la vente de ses 74 hebdos régionaux au Québec à Transcontinental pour 75 M$.
Adam Shine note que Québecor a passablement restructuré sa division média au cours de la dernière année, alors que 860 emplois ont été éliminés dans la recherche de 100 M$ de synergies.
L’analyste s’interroge si la vente des hebdos québécois n’est pas le prélude à d’autres désinvestissements. Il note que les journaux communautaires représentent environ 40% des revenus de la division. En excluant ceux du Québec, il en reste 122 en Ontario, 40 en Alberta, 13 au Manitoba, 4 en Saskatchewan et 1 au Nouveau-Brunswick.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 1,70$ par action, celle 2014 à 1,72$.
La cible est à 30$.
