Bombardier (Tor., BBD.B, 3,02$) : trop tard pour abaisser la recommandation
Le mal est déjà fait, pense Cameron Doerksen, de la Financière Banque Nationale. En perdant près du quart de sa valeur en seulement une journée, l’analyste ne voit plus la pertinence d’abaisser sa recommandation «performance de secteur».
La liste des déceptions a été longue lors du dévoilement des résultats du quatrième trimestre hier: flux de trésorerie, marges et bénéfices inférieurs aux prévisions; pause du programme Learjet 85; et une charge de 1,4 G$. «Même si nous ne voyons plus beaucoup de risques baissiers au seuil où nous sommes, le titre restera déprimé encore longtemps», croit l’analyste.
À 2,4 G$, son encaisse se trouve à son plus bas niveau «depuis des années». Le risque est que Bombardier devra émettre des actions ou des titres de dettes afin de renflouer son bilan, prévient M. Doerksen.
De plus, rien n’a été dit sur la CSeries, mais d’autres délais ne sont pas impossibles, commente l’analyste. Les importants mouvements observés du côté des devises étrangères pourraient également nuire à la division Transport.
La cible passe de 4,25$ à 3,00$.
