Que faire avec les titres de Target, Bombardier et Enbridge? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Target (NY., TGT, 75,67 $US) : Mieux vaut se concentrer sur les défis américains.
Michael Exstein, de Credit Suisse, accueille favorablement la fin des activités canadiennes, annoncée par le détaillant américain hier.
En se concentrant uniquement sur les États-Unis, Target sera plus concurrentielle, croit l’analyste. La société devra se concentrer notamment sur le commerce électronique. C’est la partie de son entreprise en plus forte croissance, mais les marges y sont beaucoup plus faibles. Elle veut aussi trouver de nouveaux produits qui la différencieront de ses concurrents. Elle se concentrera également sur le développement de magasins de plus petit format.
«Chacun de ces chantiers demandera beaucoup de temps et d’argent, constate l’analyste. Si mettre fin aux pertes au Canada était la première étape, ce serait loin d’être une partie facile.»
M. Exstein bonifie son cours cible de 63$US à 72$US et maintient sa recommandation «neutre».
Bombardier (Tor., BBD.B, 3,02$) : trop tard pour abaisser la recommandation
Le mal est déjà fait, pense Cameron Doerksen, de la Financière Banque Nationale. En perdant près du quart de sa valeur en seulement une journée, l’analyste ne voit plus la pertinence d’abaisser sa recommandation «performance de secteur».
La liste des déceptions a été longue lors du dévoilement des résultats du quatrième trimestre hier: flux de trésorerie, marges et bénéfices inférieurs aux prévisions; pause du programme Learjet 85; et une charge de 1,4 G$. «Même si nous ne voyons plus beaucoup de risques baissiers au seuil où nous sommes, le titre restera déprimé encore longtemps», croit l’analyste.
À 2,4 G$, son encaisse se trouve à son plus bas niveau «depuis des années». Le risque est que Bombardier devra émettre des actions ou des titres de dettes afin de renflouer son bilan, prévient M. Doerksen.
De plus, rien n’a été dit sur la CSeries, mais d’autres délais ne sont pas impossibles, commente l’analyste. Les importants mouvements observés du côté des devises étrangères pourraient également nuire à la division Transport.
La cible passe de 4,25$ à 3,00$.
Enbridge (Tor., ENB, 53,94$) : Un des meilleurs choix de l’année?
Malgré la volatilité du secteur énergétique, Carl Kirst, de BMO Marchés des capitaux, croit qu’Enbridge est l’une des meilleures idées d’investissement pour cette nouvelle année.
L’exploitant de pipeline de Calgary a annoncé une restructuration de sa structure financière au début décembre, qui a été bien accueilli par le marché. Celle-ci devrait être réalisée entre juillet et septembre.
La baisse du pétrole a cependant eu raison de l’optimisme des marchés puisque le titre a perdu 8% depuis, note M. Kirst. Malgré le contexte de baisse des prix du pétrole, l’analyste croit que la restructuration sera de nature à faire croître plus rapidement le dividende. Le rythme annuel devrait passer de 15% par rapport à l’échelle de 10% à 12% à laquelle la société nous avait habitués.
L’analyste bonifie son cours cible de 16% à 70$. Il maintient sa recommandation «surperformance» pour le titre.