Intact (IFC, 44,63$): l’assureur reprend du galon, mais il n’a pas été aussi cher en 14 ans
Le plus important fournisseur canadien d’assurances générales a surpassé de loin les attentes au quatrième trimestre: le bénéfice de 2,08$ est 24% plus élevé que le consensus tandis que la hausse de 9% du dividende dépasse celle de 5% que prévoyait RBC Marchés des capitaux.
La croissance des primes souscrites a atteint 12% grâce en partie à la hausse généralisée des tarifs dans l’industrie et à des regains de parts de marché, note l’analyste Geoffrey Kwan.
Toutes les divisions ont accru leurs profits à l’exception de celle de l’assurance auto.
Malgré l’excellent quatrième trimestre, M. Kwan juge que le titre est pleinement évalué au cours actuel, après un bond de 41% en 2019.
L’action s’échange à un multiple de 2,7 fois la valeur comptable, du jamais vu en 14 ans. L’évaluation moyenne depuis 10 ans est plutôt de 2,1 fois, rappelle-t-il aussi.
Le titre reste un bon placement à conserver pour les investisseurs à la recherche d’un choix solide dans l’industrie financière, mais au cours actuel mais il faut s’attendre à un rendement total (incluant le dividende) de moins de 10%, prévient-il.
M. Kwan réitère son cours cible de 153$.
