BMO Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation «performance de marché».
Jillian Miller estime que la société a un modèle d’affaires attrayant, caractérisé par peu de concurrence dans plusieurs de ses activités (80% de ses bénéfices proviennent d’activités où il y a peu ou pas de compétition). Elle croit en outre que le marché principal de l’opérateur boursier est sur le point de se redresser, après que l’année 2013 ait été marquée par un cycle des commodités au ralenti et un faible niveau de volatilité mondiale.
L’analyste estime cependant que l’entreprise fait face à un haut niveau de réglementation qui limite sa capacité à contrôler les prix et à introduire de nouveaux produits. Elle se dit également préoccupée par un niveau de concurrence qui pourrait augmenter à compter de 2015 sur le marché des actions.
Jillian Miller dit ne pas voir à l’horizon d’éléments catalyseurs qui pourraient faire augmenter ses anticipations de bénéfices et les multiples.
L’anticipation 2014 est pour un bénéfice de 3,92$ par action, celle 2015 est pour un bénéfice de 4,34$.
La cible est à 56$.
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