Stella-Jones (SJ, 79,60$): des discussions avec des investisseurs et la direction confirme les vues positives de l’analyste de la RBC pour le titre
Jeudi dernier, l’équipe de RBC Dominion Securities recevait les dirigeants du manufacturier de produits en bois traité sous pression Éric Vachon, président, et Silvana Travaglini, vice-présidente et cheffe des finances, en compagnie d’un groupe d’investisseurs.
L’opinion positive de l’analyste James McGarragle quant au titre s’en est trouvé renforcée, constatant que les marges devraient continuer de s’améliorer compte tenu d’un meilleur partage des ventes de ses produits tels les poteaux utilitaires, ainsi que des prix des attaches. Il voit une possibilité de surpasser l’objectif de la firme d’atteindre des marges à long terme de 16%.
La firme a réalisé des marges de 18,6% en 2023, mais l’analyste s’attend à ce qu’elles diminuent maintenant, compte tenu de l’ajout de nouvelles capacités, ainsi que des pressions sur les prix spot. Toutefois, il prévoit éventuellement un retour à des marges supérieures à son objectif de 16%. Pour sa part, il croit qu’elles atteindront d’environ 16,9% en 2026.
L’analyste note également que la direction a fait mention durant la rencontre de possibles fusions et acquisitions pouvant s’avérer un bon complément à la croissance organique de la firme. Elle vise présentement des investissements dans le secteur des infrastructures, tels les poteaux utilitaires et les attaches. Mais elle mentionne considérer des investissements dans des éléments complémentaires, tels les poteaux d’acier et de composite.
La cote de l’analyste pour le titre est de Sur-performance, et son cours cible est de 94,00$. Cet objectif surpasserait alors de plus de 10% le sommet de 85,00$ touché d’abord en novembre 2023 et rejoint à nouveau en janvier dernier.
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