Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance».
La société vient de conclure une entente de 7,9 M$ pour l’acquisition de Manchu Wok, Wasabi Grill & Noodles et SenseAsian.
George Doumet indique que le groupe compte 133 établissements, localisés au Canada (68 franchises et 14 corporatifs) et aux États-Unis (46 franchises, 5 corporatifs). Il estime que l’acquisition survient à environ 4,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2013 alors que le titre de MTY se négocie à 11,4 fois les attentes 2015.
L’analyste croit que les actifs ajouteront 4 à 5% au BAIIA 2015 et aux flux de trésorerie. D’un point de vue stratégique, il aime l’acquisition étant donné les synergies de distribution potentielles et le développement qui se poursuit aux États-Unis.
Monsieur Doumet souligne que la vitesse des acquisitions s’accélère, alors que la dernière constitue la cinquième dans les derniers 12 mois. Il dit croire que l’appétit pour une importante acquisition est présente.
L’anticipation de bénéfice 2014 (novembre) est à 1,41$ par action, celle 2015 à 1,69$.
La cible est haussée de 35$ à 36$.
