Bombardier (BBD.B, 90,98 $): elle poursuit la gestion de son endettement

Le fabricant d’avions d’affaires annonce qu’elle offrira sur les marchés un montant de 750 millions de dollars (M$) de notes venant à échéance en 2032. Bombardier utilisera le produit de cette émission ainsi qu’une partie de son encaisse, pour racheter ou simplement retirer certains titres de dette, dont une partie de ses notes échéant en 2026 et 2027.

Les nouvelles notes échant en 2032 auront un coupon d’intérêt de 7% par année. La société avait effectué un financement similaire l’année dernière en émettant des notes portant intérêt à 7,25%.

Les analystes de la CIBC notent que la nouvelle émission se fait à un taux d’intérêt inférieur tout en rallongeant l’échéance de la dette. Ils s’attendent à ce que l’avionneur continue de diminuer le risque lié à son endettement, et ainsi renforcer son bilan financier.

Ils estiment que grâce à la plus récente émission Bombardier sauvera environ 6M$ par année en frais d’intérêt. Elle réussit à le faire à la suite d’une mise à niveau de sa cote de crédit par Moody’s qui est maintenant à B1 avec perspective stable. Ils notent qu’à la fin du 1er trimestre le ratio de dette nette de la société québécoise était de 3,6 fois et en bonne voie d’atteindre son objectif de 2,0 à 2,5 fois en 2025.

À la suite de ce récent financement, les analystes de la CIBC majorent leur multiple d’évaluation de 6,25 fois à 6,75 fois, ce qui fait passer leur cours cible de 91,00$ à 102,00$. Leur cote pour le titre est de «surperformance».