Le spécialiste de l’espace MacDonald Dettwiler and Associates de Colombie-Britannique profite de sa fusion avec DigitalGlobe pour changer sa raison sociale à Maxar Technologies(MAXR) et s’inscrire à la cote du New York Stock Exchange, pour relever sa notoriété.

La société devient un fournisseur entièrement intégré de satellites, d’imagerie et de solutions géospatiales pour les clients commerciaux et gouvernementaux.

«La combinaison des deux entreprises complémentaires est stratégique et offrira d’énormes bénéfices dont la diversification de la clientèle, les économies d’échelle, les ventes croisées, l’intégration verticale et un meilleur accès aux contrats du gouvernement américain», croit Steve Arthur, de RBC Marchés des capitaux.

La nouvelle société devrait aussi bénéficier de perspectives de revenus et de bénéfices plus visibles ainsi que de flux de trésorerie plus stables, ajoute l’analyste.

Pour l’instant, Maxar a chiffré les synergies à 150 millions de dollars.

Une ombre au tableau: la dette de quatre fois le bénéfice d’exploitation est élevée. M. Arthur a toutefois bon espoir que les flux de trésorerie des deux entreprises ramèneront ce ratio à moins de 2,5 fois d’ici 2020.

Au multiple actuel de 11,2 fois le bénéfice prévu en 2018, l’évaluation est très attrayante, comparativement au multiple de 21 fois qui prévaut dans l’industrie spatiale, d’où sa recommandation d’achat. M. Arthur établit son cours cible à 94$, pour un gain potentiel de 40%.