Le holding de la famille Audet qui détient 32% des actions (83% des votes) du câblodistributeur du même nom et 13 stations de radio, est moins attrayant qu'avant, après un bond de 65% de l’action depuis un an.

Cogeco Communications(CCA), qui lui fournit 90% de sa valeur, a de fortes chances de se déprécier à court terme parce que sa filiale américaine American Broadband est surevaluée, croit Vince Valentini de TD Valeurs mobilières, qui recommande de vendre le titre du câblodistributeur.

«L’évaluation accordée à Atlantic Broadband à l’intérieur de Cogeco Câble est passée de 7,2 à 10,4 fois son bénéfice d’exploitation, un multiple qui est supérieur à celui du géant américain Comcast», note M. Valentini.

L’analyste juge que cette évaluation ne se justifie pas en raison de la multiplication des services de diffusion en continue ou de téléchargement de vidéo.

En plus, M. Valentini énumère six risques potentiels pour le câblodistributeur Cogeco Communications d’ici 12 mois, incluant des résultats décevants pour Atlantic Broadband, le taux de change entre le huard et le dollar américain, la faible chance d’une vente de son service aux entreprises Peer 1, la possibilité que Rogers perde patience et décide de vendre ses actions, et une enfin nouvelle offensive du service de télé Bell Fibe de BCE, à Toronto.

La société de portefeuille Cogeco inc. est donc vulnérable à une réévaluation à la baisse de sa principale filiale.

En conséquence, l’analyste change sa recommandation d’acheter à conserver, mais maintient son cours cible de 95$.

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