BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
L’institution vient de tenir une journée des investisseurs qui a surtout porté sur ses activités bancaires traditionnelles de prêts aux particuliers et aux entreprises.
Sohrab Movahedi note que la TD vise une croissance de 7% par année de son bénéfice dans cette division à moyen terme. Elle croit pouvoir continuer à gagner des parts de marché sur ses concurrents, tout en réduisant ses coûts, notamment en optimisant son réseau de succursales.
L’analyste indique que devant les faibles taux d’intérêt, la banque a surtout focalisé sur les dépenses qui sont sous son contrôle. Il note qu’elle est déterminée à faire croître celles-ci à un rythme plus faible que celui de ses revenus, ce qui est important, la division représentant 60% de la rentabilité.
Monsieur Movahedi estime que la TD devrait être en mesure de livrer son objectif de croissance de 7%. Il précise cependant que c’est aussi ce qu’attendent les investisseurs et qu’il n’y a pas beaucoup de place pour l’erreur.
Le dividende est à 2,04$ par action (3,9%).
La cible est maintenue à 57$.
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